一、一周白糖期貨市場綜述

   上周國際原糖反彈，周內沖高至16美分上方，截至11月14日收盤ICE原糖3合約收15.9美分，周漲0.21美分，漲幅1.34%。國內鄭糖震蕩走高，截止周五收盤，主力1505合約收盤報4779元/噸，周漲49元/噸，漲幅1.04%，成交放量227.9萬手至409.5萬手，持倉增持至71.4萬手。

二、制糖企業持續延遲開榨

上周，預計開榨的制糖企業有4家，多數延遲開榨，一方面是因為廣西甘蔗主產區降雨影響，甘蔗砍收放緩，致使制糖企業蔗料不足而延緩開榨。另外一方面，由于蔗價較低，農戶砍蔗積極性不高所致。  

三、持倉及技術分析

從持倉上看，主力合約移倉至1505合約后，前20會員凈空頭持倉銳增加至4萬手，賣空壓力仍在。不過從1501合約凈空持倉看銳減至3527手，顯現出多頭強勢。技術指標看，鄭糖1501、1505周線指標看，周線KDJ仍然金叉向上，MACD兩線出現小金叉，紅色動能柱增大，趨漲之勢良好。從日線看，kdj指標三線金叉，但J線拐頭向下，而MACD紅色動能柱略大，兩線金叉向上，上行趨勢仍在。

四、行情展望與操作建議

   消息面偏多，國際原糖上沖動力弱于國內鄭糖，主要是對全球食糖銷量到擔憂。國內新榨季開榨延遲，陳糖庫存消化較快，制糖企業陸續清庫等刺激鄭糖震蕩上漲。進口加工糖方面或又迎來炒作題材，值得關注。由于陳糖庫存消化快，新糖上市推遲，供應壓力不大，在即將迎來春節消費需求到預期下，食糖仍趨于上行。技術上，鄭糖上行趨勢仍在，但空頭壓力亦較大，上漲將不會那么順利。仍以震蕩上漲，重心逐步上移態勢發展。操作上，多單繼續持有，逢低入多為宜，空單操作以日內為主。預計下周鄭糖1505運行區間在4700-4860

五、新的一周需關注事件

   巴西食糖產銷及天氣、中國食糖銷售狀況、南方蔗價,企業開榨進展。